Идея о депонировании части фискального резерва страны в коммерческие банки оценивается неоднозначно

Возможно, чтобы часть фискального резерва страны была депонирована в коммерческие банки. Идея об этом принадлежит министру финансов Симеону Дянкову, который, в качестве основного аргумента в поддержку своему предложению, утверждает, что это будет способствовать повышению прибыли в государственный бюджет. Это предложение поддержал и премьер-министр Бойко Борисов. Он заявил, что, «когда налицо кризис и дефицит в бюджете, есть два варианта – выделять средства из резерва или брать кредиты». Пока еще по этому предложению нет окончательного решения, а его возможное принятие зависит от того, удастся ли правительству сохранить сбалансированность госбюджета на этот год.

Предложение министра Дянкова вызвало широкие дискуссии в публичном пространстве. Были выражены, как критические замечания, так и одобрительные оценки со стороны финансовых аналитиков и экономических экспертов. По мнению Симеона Дянкова, доходность от управления фискальным резервом БНБ в последние годы варьирует в рамках от 0,2 до 0,5%. В этом смысле, в результате того, что государство отказалось от депонирования средств в коммерческие банки, предлагающие процентные ставки по вложениям в размере 6%, страна лишилась прибыли в размере миллиардов левов.

Финансовый аналитик Андрей Прымов, однако, выделил две основные причины тому, чтобы государственные средства и впредь хранились в БНБ. Послушаем его.

«Во-первых, БНБ располагает заметно более широкими возможностями управлять столь значимым объемом средств по сравнению с коммерческими банками. А, во-вторых, способ управления этими средствами регламентирован законом. В нем указано, что управление ими должно быть низкорисковым, да и Закон о деятельности БНБ не позволяет инвестировать эти средства, так как это противоречит смыслу валютного совета».

Подуправляющий хранилищем Центробанка Калин Христов также придерживается мнения, что в данном случае лучше всего оставить фискальный резерв в БНБ. Потому что, «вложение этих средств в коммерческие банки, на самом деле, представляет собой рефинансирование частных задолженностей за счет государственных средств». Противником идеи является и предшественник Симеона Дянкова – Пламен Орешарски. Он утверждает, что, в погоне за более высоким процентом, существует реальная угроза потерять часть вложенных средств. Бывший премьер-министр Иван Костов также категоричен, что «роль резерва – гарантировать финансовую стабильность страны, а не приносить прибыль от негарантированных депозитов».

Все-таки, идея министра финансов имеет и своих сторонников. Среди них и бывший управляющий валютного совета Мартин Заимов, который конкретизировал, что “это средства правительства, и оно в состоянии воспользоваться ими. Если они поступят в болгарские банки, процентные ставки могут понизиться”. “За” данное предложение высказался и бывший министр финансов Милен Велчев, который объяснил, что “процедура имеет смысл, но если она будет введена очень продуманно”. Андрей Прымов пояснил в интервью Радио Болгарии, что фискальный резерв объединен с валютным и их управление осуществляется сообща. Но если валютный резерв страны служит для обеспечения валютного совета, что регламентируется законом о Болгарском народном банке, то фискальный резерв – депозит правительства в Центробанке. Это средства из бюджетных излишков, средства от приватизации и другие государственные средства, которыми государство вправе располагать. Оно может направлять их по разным проектам, на откупку внешней и внутренней задолженности, что делалось, но на данный момент в этом нет необходимости. Логичен вопрос о том, не связан ли риск с депонированием части фискального резерва в коммерческие банки.

“Эти средства не замораживаются “по определению”, они находятся в распоряжении правительства, - высказал позицию Андрей Прымов. – Но при их депонировании в коммерческие банки Болгарии при сегодняшних условиях риск с одной стороны возрастает, потому что частные институты кредитования имеют более низкий кредитный рейтинг, чем государство, и с другой стороны коммерческие банки в Болгарии на данный момент отличаются сверхликвидностью. Они не нуждаются в этих деньгах”.

Перевод Вили Балтаджияна и Миглены Ивановой